1.什么是離岸基金
2.標準化的離岸基金架構(gòu)
3.離岸基金的司法形態(tài)
4.離岸基金的開戶
5.基金的主要形式
6.離岸基金的設(shè)立流程和費用
2.標準化的離岸基金架構(gòu)
3.離岸基金的司法形態(tài)
4.離岸基金的開戶
5.基金的主要形式
6.離岸基金的設(shè)立流程和費用
離岸基金的注冊地通常為英屬維爾京群島、開曼群島及百慕大等離岸群島?；疬x擇在這些地區(qū)成立,通常是因為這些地區(qū)對于基金的監(jiān)管相對較松,同時當?shù)卣砻庠摶饋碜杂诜钱數(shù)厥杖氲亩愂?此外,有的地方還準許基金成立后可向全球公開發(fā)售。
目前在開曼群島各種類型的基金數(shù)量多達6000多只。而作為后起之秀的BVI自1998年開放離岸基金市場以來,已注冊的受監(jiān)管的基金數(shù)量達到3400多只。目前百慕大也有1600多只注冊的集合投資計劃。需要注意的是,以上數(shù)字并不包括龐大的依照當?shù)胤煽梢韵硎鼙O(jiān)管豁免的基金數(shù)量。可見在離岸群島注冊基金已經(jīng)成為眾多基金的首選之一。
開曼的離岸基金從公司法的角度來看,本質(zhì)上它仍然是一個開曼的免除型(exempt)的公司,沒有任何賦稅,區(qū)別是它通過章程(備案登記,并符合開曼基金相關(guān)的法律和法規(guī))定義了公司與投資者以及其他相關(guān)利益角色的關(guān)系,而成為了一個基金。
所以開曼離岸基金的開戶,可以在基金成立的任何階段,只要公司成立就可以進行。一般帳戶不會開在開曼當?shù)?而是可以優(yōu)先考慮開在香港和新加坡等地。另外在僅僅開始運作之后還有兩種帳戶,一個是cash account現(xiàn)金帳戶,管理員以基金的名義開設(shè)的,所有的投資在進入投資帳戶之前,都要進入此現(xiàn)金帳戶,并經(jīng)過管理員的核準(KYC)才能進入投資帳戶。投資帳戶當然是指基金實際運作的時候投入到其他金融機構(gòu)中的帳戶。
1、私募股權(quán)基金
即Private Equity,簡稱PE,是指投資于非上市股權(quán),或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來源,既可以向社會不特定公眾募集,也可以采取非公開發(fā)行方式,向有風險辨別和承受能力的機構(gòu)或個人募集資金。由于私募股權(quán)投資的風險較大,信息披露不充分,故往往采取非公開募集的形式。
設(shè)立PE的多為投資人數(shù)較少的群體,個人或家庭,其投資人數(shù)為15人上限,所針對的投資項目或所持有的資產(chǎn)都相對固定與穩(wěn)定。
2、對沖基金
Hedge Fund,人們把金融期貨和金融期權(quán)稱為金融衍生工具(financial derivatives),它們通常被利用在金融市場中作為套期保值、規(guī)避風險的手段。隨著時間的推移,在金融市場上,部分基金組織利用金融衍生工具采取多種以盈利為目的投資策略,這些基金組織便被稱為對沖基金。
目前,對沖基金早已失去風險對沖的內(nèi)涵,正好相反,現(xiàn)在人們普遍認為對沖基金實際是基于的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧,充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用,承擔高風險、追求高收益的投資模式。
由于Hedge Fund對其投資人數(shù)無上限限f制,所以需要申請為注冊型基金(Registered Fund)便于投資與管理。
1、設(shè)立流程
1. 投資項目的選擇與調(diào)查；
2. 基金經(jīng)理Manager,基金管理人Administrator的選定；
3. 請當?shù)爻峙普盏念檰栕珜懛晌募⒆龅怯浽O(shè)立基金；
4. 開設(shè)Cash Account與Investment Account；
5. 投資人入資進Cash Account；
6. 基金管理人進行盡職調(diào)查KYC；
7. 基金經(jīng)理發(fā)出指令允許基金管理人將資本轉(zhuǎn)入Invest Account；
8. Broker運作；
9. 基金管理,包含行政,會計,財務(wù),凈值計算NAV alculation 等,一般為月報或季報。
2、維持費用
以簡單的PE為例,收費內(nèi)容包括：一年的政府費用、顧問費用、基金管理費用及費用。如果是Hedge Fund費用比簡單的PE高。
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